实践指南|泰国投资实务之私募基金及资产管理公司

私募基金及资产管理公司

私募基金指管理投资者资金的基金,由管理公司的基金经理协助管理。对此,投资者可以参与政策制定,以尽可能地实现投资者的目的和利益最大化。

该行业在泰国经历了长期发展,增长趋势日益明显。据投资管理公司协会 (AIMC) 的数据显示,2023年该行业的增长率为10.6%,管理资产 (AUM) 从2040 亿泰铢增值为2.17万亿泰铢,截至2023 年 11 月,共有23家投资管理公司提供私募基金管理服务,共计4,256只基金,比上一年增加了80只。


01
目标客户及合规要点

1. 目标客户

适合预算较高(一般为100-1000万泰铢)并希望对全部资产独有所有权的投资者,此类投资者试图寻找一项投资领域较广、弹性大、局限小并由资产管理专家密切协助、可根据投资者的需求制定投资计划与分散风险,从而实现目标回报的投资项目。

2. 合规要点

  • 应当有1-35名自然人或法人投资者。此类投资者仅限于证券交易委员会办公室(SEC)通告和泰国银行规定的“合格”投资者(包括合格投资者、投资机构、高净值 (HNW)个人和超高净值 (UHNW)个人)。
  • 和公共基金不同,私募基金在符合资本市场监管委员会(CMSB)和 SEC 规定的前提下,本身的设立无需获得牌照。但是,其必须由持牌资产管理公司 (AMC) 负责管理。
  • 协议要求:资产管理公司 (AMC) 应当与授权 AMC 管理私募基金的个人或团体签订书面协议,并按照该协议及CMSB 通知中规定的条款和程序管理基金。
  • 基金经理:AMC 应任命一位获得 SEC 办公室批准的基金经理。
  • 托管人及托管机构:AMC 应安排任命一位获得 SEC 办公室批准的托管人。
  • 资产保护:AMC 应将其资产与授权其管理基金的人员的资产进行区分,并将授权人的个人资产托管至上述的托管人。
  • 在管理基金过程中,AMC 应禁止进行任何可能造成利益冲突的活动。
  • 记账。AMC 应根据SEC规定的形式,为各基金准备显示其财务状况的账目,并应保存能证明该账目准确性的证明文件。
  • 财报。AMC 应根据各基金的真实情况准备财报,该财报需经 SEC 办公室批准的审计师检查并给出意见。
  • 报告。AMC 应定期评估各基金的表现,并向投资者披露运营结果及其他重要信息。

02
新规

从上述合规要点可看出,资产管理公司承担多项义务和责任。因此,其应在申请并获得许可证之后才可开展管理基金的业务。根据《批准进行证券业务的规定》(B.E.2551),该许可证主要分为A、B、C、D四类。

值得关注的是,2021年3月12日,SEC 新推出了E类许可证和私募基金管理许可证 (PF),旨在实施更有针对性的授权制度,满足部分特定申请者的要求,提供更合理的申请费用。例如,过去可能需要申请C类许可证(该牌照为涵盖公募基金管理、私募基金管理、投资单位或信托凭证经纪、风险投资管理等大类的综合性牌照)的AMC,在新规下,若其仅有意进行私募基金管理,可以申请PF许可证,这是另一个更高效的选择。


03
Take-Away

  • 泰国法律明确规定了基金管理人与托管人的各项权利和义务。因此,我们建议投资者聘用专业的法律顾问,从而最大限度地维护自身权益。
  •  投资者可同 AMC 共同制定投资计划,以实现投资目标。我们建议投资者充分了解此项权利,并以协议方式明确各方的权利和义务。
  • 投资者和受益人应根据《泰国税务法》缴纳投资收益所得税。因此,我们建议投资者聘用专业人员来完成纳税申报和缴纳流程。
  • AMC 应满足合规要求,申请并获得符合其业务的许可证后开展业务。
  • 泰国针对此类投资相关的法律、法规及政策仍待完善和补充,故投资者应当实时关注相关动态,并及时从法律顾问处获取最新信息。